Кыргызская фондовая биржа

МЕТОДИКА РАСЧЁТА ИНДЕКСА КФБ

Индекс КФБ (далее - индекс) является важной характеристикой деятельности биржи и фондового рынка в целом. В обобщенном виде индекс характеризует рыночную ситуацию на биржевом рынке и даёт объективную информацию для профессиональных участников фондового рынка и инвесторов. Для расчёта индекса используется общепризнанный принцип: отношение текущей капитализации биржевого рынка к базовой т. е.

Ik = Wk / W0 * I0, или Ik = Wk / W k-1* Ik-1,

где, Ik - значение индекса в момент времени k, W0- базовое значение капитализации биржевого рынка. Причём, базовое значение индекса КФБ I0 = 100. Значение капитализации рассчитывается как сумма рыночной стоимости компаний, включённых в расчёт индекса биржи.

Wk = S (Pik*Qi),

где Qi - количество акций соответствующего наименования, выпущенных эмитентом на текущую дату, Pik - цена i-той акции в сомах на расчетное время k, сумма берется по всем компаниям, которые включены в список.

Определение цены i-ой акции.

Для расчета цены акции используются:

• информация о ценах и объемах сделках, заключенных в торговой системе во время торговой сессии за расчетный период (торговый день);
• информация о лучших ценах котировок на покупку на момент расчета индекса, в конце расчетного периода.

Цена i-той акции на момент времени k рассчитывается одним из следующих способов:
1. Если за расчетный период времени в торговой системе было заключено m сделок с i-той акцией, то рассчитывается средневзвешенная цена акции:

Pk = S (Pik*Qik) SQik,

Pik - цена k-той сделки по i-той акции, Qik - объем k-той сделки по i-той акции, суммирование ведется по всем m сделкам.
2. Если за расчетный период времени в торговой системе не было заключено ни одной сделки с i-той акцией, но за последние тридцать торговых дней сделки заключались и рассчитывалась цена согласно п.1, то в качестве цены i-той акции используется последнее рассчитанное значение.
3.Если в торговой системе не было заключено ни одной сделки в течение последних тридцати торговых дней, то в качестве цены используется цена лучшего предложения на покупку:

Pi=Pbidi

4.Если в торговой системе не было заключено ни одной сделки в течение последних тридцати торговых дней, а также нет и котировок на покупку, то в качестве цены используется последняя зафиксированная цена лучшего предложения на покупку:

Pi=LastPbidi

Список акций для расчета индекса состоит из акции, прошедших процедуру листинга на Бирже.

Изменения списка акций. Если в списке акций произошли изменения, то для предотвращения скачка индекса, расчет индекса происходит по следующему правилу. Пусть дата изменения списка t, то по измененному списку акций рассчитывается капитализация W*t. , W*t-1. Значение W*t-1 используется в качестве W*0 . В качестве начального индекса I*0, используется индекс It-1 . Значение индекса в момент времени t рассчитывается по формуле:

It = W*t. W*0 * I*0,

Расчет валютного индекса. Для расчета индекса биржи с использованием курса сома к доллару США, используется следующая формула:

I$k = Ik (Rk / R0 )

где, Rk – учетный курс сома к доллару на момент расчета индекса, R0 – учетный курс сома к доллару на начальный момент расчета индекса, Ik – текущее значение индекса Значение индекса публикуются средствах массовой информации и передаются заинтересованным организациям.